Hvad er efter Black-Scholes-modellen?

Valgmulighederne er et finansielt instrument, som giver indehaveren ret til at købe eller sælge et underliggende aktie eller råvare på et fremtidigt tidspunkt til en aftalt pris. Black-Scholes-modellen, som Fischer Black, Myron Scholes og Robert Merton blev tildelt Nobelprisen i økonomi, er et værktøj til prissætning aktieoptioner. Forud for dens udvikling var der ingen standard måde at prisfastsætte optioner

i en meget virkelig forstand, markerer Black-Scholes modellen begyndelsen af ​​den moderne æra af finansielle derivater.

Der er flere forudsætninger, der ligger bag Black-Scholes modellen. Den mest markante er, at volatilitet, et mål for, hvor meget en aktie kan forventes at bevæge sig i på kort sigt, er en konstant over tid. Black-Scholes-modellen forudsætter endvidere lagre flytter på en måde betegnes som en random walk

på et givet tidspunkt, er de så tilbøjelige til at rykke op, da de skal bevæge os ned. Ved at kombinere disse antagelser med den idé, at prisen på en option bør give nogen umiddelbar gevinst for enten sælger eller køber et sæt af ligninger kan formuleres til at beregne prisen på en option.

Black-Scholes-modellen tager som input løbende priser, lang tid før optionen udløber værdiløse, et skøn over den fremtidige volatilitet er kendt som den implicitte volatilitet, og den såkaldte risikofri afkast, generelt defineret som renten på kort sigt amerikanske statsgældsbeviser. Modellen fungerer også i omvendt: i stedet for at beregne en pris, kan en implicitte volatilitet for en given pris beregnes.

Optioner handlende henviser ofte til grækerne, især Delta, Vega, og Theta. Disse er matematiske egenskaber af Black-Scholes-modellen opkaldt efter græske bogstaver bruges til at repræsentere dem i ligninger. Delta måler, hvor meget optionsprisen vil bevæge sig i forhold til den underliggende, Vega er følsomheden af ​​optionsprisen til ændringer i den implicitte volatilitet, og Theta er den forventede ændring i optionsprisen på grund af tidens gang.

Der er kendte problemer med Black-Scholes-modellen

markeder ofte bevæge sig på måder, ikke i overensstemmelse med random walk hypotesen, og volatilitet er ikke i virkeligheden, konstant. En Black-Scholes variant kendt som ARK, autoregressiv Betinget Heteroskedasticity, er udviklet til at beskæftige sig med disse begrænsninger. Nøglen justering er udskiftningen af ​​konstante volatilitet med stokastiske eller tilfældigt, volatilitet. Efter ARCH kom en eksplosion af forskellige modeller

GARCH, E-GARCH, N-GARCH, H-GARCH, osv., som alle indeholder stadig mere komplekse modeller af volatilitet. I daglig praksis er det dog den klassiske Black-Scholes-modellen er stadig dominerende med optioner forhandlere.

Hvad er en finansiel sikkerhed?
Hvad er derivater Swaps?
Hvad er de skattemæssige konsekvenser af Gave indkomst?
Hvad er sølv runder?
Hvad er Hedge Accounting?
Hvordan er en AMT Beregning Done?
Hvad er Return On Investment?
Hvad er en Ledger Balance?
Hvad er Vederlag Disclosure?
Hvad er en ekstraordinær indtægt?
Hvad er en familie lån?

Leave a Reply

trade online